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陆金所向SEC递交招股书 美股最大金融科技IPO将花

发布人: 澳门永利集团888贵宾厅网址 来源: 澳门永利集团888贵宾厅官网 发布时间: 2020-10-08 20:37

  时间10月8日,金融科技独角兽陆金所控股正式向美国证监会SEC首次公开递交F-1文件。根据此前市场传闻的20亿至30亿美元融资规模,陆金所控股或将成美股迄今最大的金融科技IPO。

  招股书显示,陆金所控股在2019年的收入为478亿元,净利润达到133亿元;2020年上半年收入257亿元,净利润73亿元。2017至2019年,陆金所控股净利润复合增长率达到近50%。

  招股说明书没有披露实际拟募资金额。但据此前市场传闻,陆金所控股此次IPO将募集20亿至30亿美元。今年上半年,达达、理想汽车、小鹏汽车等国内公司纷纷赴美上市,目前陆金所控股融资额度最高,有望成为今年在美股上市的最大中概股IPO,并且可能是美国迄今为止最大的金融科技IPO。

  招股书显示,2017年、2018年、2019年和2020年1-6月,陆金所控股分别实现营业收入278亿元、405亿元、478亿元和257亿元,净利润分别为60亿元、136亿元、133亿元和73亿元。陆金所控股净利润率也逐年上升,从2017年的21.7%提高到2020年上半年的28.3%,2017年到2019年间的净利润年复合增长率达到近50%。

  从利润贡献看,基于科技平台收入成为陆金所控股主要收入,该收入占总收入比例从2017年61.9%,增长到2020年上半年的87.7%,主要包括零售信贷交易促成服务费和理财交易服务费。

  陆金所控股的主营业务零售信贷(平安普惠提供)和财富管理(陆金所平台)均在市场中排名靠前。截至2020年9月30日,陆金所控股管理贷款余额5358亿元,财富管理资产规模达3783亿元,在非传统金融机构零售信贷市场和非传统金融机构财富管理市场(货币基金除外)的业务规模分列第二、第三。

  两大主营业务的增长势头迅猛。数据显示,其新增贷款总量在2017年、2018年及2019年分别为3438亿元、3970亿元和4937亿元,复合增长率达到19.8%。即使在疫情影响较为严重的2020年上半年,新增贷款也同比增长24.8%,达到2845亿元。

  根据招股说明书,陆金所控股融资主要用于:产品开发、销售与营销活动;技术基础设施建设、技术研发;资本支出;技术投资或收购;全球扩张等方面。

  所谓“Hub & Spoke”模式,即基于零售信贷与财富管理两大平台为Hub(枢纽),Spoke(辐射)金融机构,向用户提供符合其风险偏好和个性需求的贷款和理财产品,并通过丰富的用户数据不断优化和提供个性化的金融服务。

  “Hub & Spoke”模式给陆金所控股带来具有极高延展度的业务以及多样化产品种类。招股书披露,陆金所控股已经与超过50家提供、增信的金融机构在零售信贷方面合作,与400多家产品方合作提供财富管理服务。

  “轻资本”是此次招股说明书披露的另一重要信息。在零售信贷业务中,贷款资金中由第三方提供资金的贷款占比从2017年的51.8%已经上升到2020年中的99.3%,由公司承担的信用风险从2017年12月31日的24.6%降为2020年6月30日的2.8%。在财富管理端,陆金所平台8600只产品100%来自429家第三方金融机构,平台无需担负产品兑付信用风险。

  招股书显示,陆金所控股两大主营业务的用户群体均以高价值人群为主。其中,借贷用户的69%为小微企业,75%的财富管理资产由投资超30万元中产及富裕用户贡献。

  零售信贷业务中,其贷款业务用户数达到1340万,其中员工少于30人且年收入低于500万的小微企业占到了69%。招股书称,“他们所属的行业多种多样,包括零售,批发,制造业、建筑业和服务业。经济活动的多样性,加上地理的差异化,帮助进一步分散我们的风险。”

  借款人中,92%持有信用卡、57%拥有房产、57%没有未的无抵押贷款。借款人平均无抵押借款规模为14.65万元,有抵押平均借款规模为42.24万元,远高于同期前五大非传统金融服务提供商平均5000元借款规模。

  财富管理业务注册用户4470万,活跃投资用户1280万。平台管理用户资产中的近75%资产由投资规模超过30万元的客户所贡献,用户留存率达95%。其财富管理人均持有资产2.93万元,是同期前五大非传统金融服务提供商平均用户资产(8000元)的3倍。

  招股书显示,基于大数据、区块链等技术,平安普惠零售信贷业务15年来建立了专有的风险定价模型,每个借款人包含6000多个预测变量、1063个关键变量,其中92%的变量数据为信贷和金融数据,另有8%为消费和行为数据。

  招股书称,在财富管理业务中,以大数据、人工智能和机器学习等技术,提高服务效率。在P2P等存量资产占比从超过70%降低至12.8%的情况下,平台投资者留存率2017至2019年始终保持在90%以上,活跃投资者复合增长率达14.1%,财富管理业务(不含历史遗留产品)的复合增长达到39.4%。

  此外,陆金所控股还通过技术深挖客户潜力。招股书显示,陆金所平台推出的24个自动化投资组合产品,获得投资者平均投资规模为7.3万元,远远高于非货币基金投资者平均4.2万元的投资规模。此外,投资者对智能化组合投资191天的持有时间,也高于持有传统产品的120天。

  招股书还披露,陆金所控股拥有超过1500名工程师和科学家组成的研发部门,并且通过与平安生态的合作,获得平安旗下8个专业科技研究院及其平安21000余项科技专利支持。

  陆金所控股此次融资主要用途之一便是科技投入。在招股说明书中写道,未来将进一步利用最先进的技术,优化客户体验,降低运营和获客成本,技术基础设施建设、技术研发、技术投资及收购等科技投入成为本次募资的主要去向。

  陆金所控股在IPO前已完成三轮股权融资。通过招股书,其历次融资的投资者阵容也首次得以详尽披露,多家国内外明星投资机构参与,如莱恩资本(LionRock)、摩根大通证券、瑞银伦敦分行、日本金融公司SBI控股、中银集团、民生银行、碧桂园控股、国泰君安、沙特主权基金、卡塔尔投资局、麦格理集团等。

  陆金所控股此次融资将用以进一步提升整体的运营效率,包括继续加强技术基础设施建设、技术研发、技术投资或收购、产品开发、销售与营销活动等方面。

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